下週港股部署(02月11日至02月12日)

新年假期期間,環球股市大幅波動,特別是日本股市及歐洲股市跌幅較大。幸好,耶倫發表半年度貨幣政策證詞重申加息會依據經濟數據,經濟增長前景充滿不確定性,意味美國可能減慢加息步伐。歐洲股市星期三晚反彈1-2%;美國股市開市初段亦全面上升。港股ADR指數預測,恆指星期四開市將可能低開超過500點,估計本星期的兩個交易日恆指將在18500點至19000間上落。

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下週港股部署(01月25日至01月29日)

上週,受油價下挫及港匯急速轉弱影響,港股大幅波動,恆指曾低見18534點,創三年半新低。週五,港匯回穩及週四晚歐美股市上升,恆指反彈538點。恆指週五收報19080點,全週累挫440點或2.3%,平均每日成交增至873億港元。國企指數收報8104點,週跌131點或1.6%。

週五晚,歐美股市上升,相信港股下週初繼續反彈,但期指週四結算,港股下週中後期可能走勢反覆、爭持激烈。恆指已由上次高位下挫至本週低位,已跌近萬點,如果是一般股災,港股可能距底部遠,但如果內地經濟硬著陸,港股恐怕會跌至13000至13500點。中短期來看,前者發生的機會大很多。

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下週港股部署(01月04日至01月08日)

新年首週,由於人民幣匯價大幅下跌及內地實施溶斷機制影響,內地股市大幅下措,港股亦受重挫。恆指上週勁跌1460點或6.7%,收報20453點,平均每日成交增至828億港元;國企週五收報8845點,跌815點或8.4%。

歐美股市週五晚全線下挫,港股ADR繼續下跌,預計恆指週一開市可能下試20200點水平,下週更有機會下試二萬水平。如能守住二萬水平,則港股有機會短期內回穩。現時,只能留意內地短期內會否推出貨幣政策、財政政策及救市措施穩住內地股市。

內地上月外匯儲備大降超過一千億美元,相信短期內人行會實施雙降。不過,港匯轉弱令港股前景蒙上陰影。

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下週港股部署(12月28日至12月31日)

年結臨近,粉飾廚窗的效應漸現,港股上週連升四天,恆指重上二萬二水平。恆指週五收報22138點,週升382點或1.8%,假日氣氛濃厚,平均每日成交約531億港元。國企指數升勢更凌厲,週五收報9953點,週升318點或3.3%。

雖然內地11月份規模以上工業增加值下跌,A股略為回吐,但延續粉飾廚窗效應下,港股仍可保持強勢,相信年底前的幾個交易日內有力挑戰22500點或以上水平。短炒者或可先行逐步減持,下年初風險或會增大,可能出現較大型上落。

內地元旦起全面開放二孩政策,嬰兒相關股份或可短炒幾天。內房庫存極高,至少現存85-90億平方米,正常可能需要7年才能消化,相信內房股有壓力。雖然亞投行即將運作,但一路一帶項目的風險不小,預期盈力貢獻有限,對促進GDP增長作用不大,充其量是減輕產能過剩壓力。

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下週港股部署(12月21日至12月25日)

上星期忙,本星期也沒太多時間,所以簡述一下下星期的可能市況。

美國加息塵埃落定,市場不明朗消息清除,有利港股反彈。恆指上週收報21755點,升291點或1.4%,平均每日成交約728億港元。國企指數收報9634點,累升326點或3.5%。

美股週五大幅下挫超過2%,勢必影響港股下週初表現,相信下週港股仍會大幅波動,且最終整週來看,升跌難料。如果先跌後回穩,恆指有可能先跌穿二萬一水平。

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下週港股部署(12月07日至12月11日)

上週,雖然人民幣被納入SDR刺激港股反彈,但市場預期美國本月中加息、歐洲量寬規模未如預期般大及內地對金融行業的違規整頓進一步加強,所以港股如坐過山車。恆指週一跌穿二萬二水平,週中曾一度升至二萬二千五以上,但受外圍影響再調頭向下,週五收報22235點,全週累升167點或0.76%,平均每日成交約806億港元。國企指數週五收報9834點,週跌21點或0.22%。

恆指近期在21900點至22700點附近上落了好一段時間,估計未來波幅有機會擴大,因此要留意風險,關注可能令市場產生震盪的中外市場消息。

內地參考美國市場,將實施溶斷機制。由元旦起,以滬深300指數為指標,若指數升跌至5%即停市15分鐘,收市前15分鐘升跌5%或交易時段升跌7%便停市至收市。如早前內地股市大幅波動,個股隨意停牌,市場失去流動性,但港股仍可買賣,因此出現大幅波動,令小股民受災。即將實施的停市機制對港股有多大影響,目前難以估計,但必須提高警覺性。

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下週港股部署(11月30日至12月04日)

上週消息較多,但主要以負面的為主。繼內地重啟IPO後,中證監取消券商每日淨買入的規定,而金融機構的打老虎行動更如火如荼,內地股市週五更重挫超過百份至五。此外,受確信加息預期影響,美元繼續強勢,美匯指數更上破一百大關。在這樣的市場氣氛下,港股反負向下的壓力較大,週五更下試二萬二關口。恆指週五收報22068點,週跌686點或3.0%,平均每日成交只有約650億港元。國企指數收報9855點,週跌446點或4.3%。

週日傍晚,券商相繼表示自營盤不減持,相信對內地股市有一定的支持作用,相信港股下週初應會回穩及有所反彈,但反彈後有心理準備恆指有機會跌穿二萬二水平。內地在十三五中提出綠色城市、智能城市等計劃,與該概念相關的股份可望跑贏大市。

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下週港股部署(11月23日至11月27日)

上週,受法國恐襲影響,恆指一度跌穿二萬二點,但外圍及時回穩及市場已消化美國加息的負面影響,恆指反覆上升。總結全週,恆指收報22754點,升358點或1.59%,平均每日成交約691億港元;國企指數收報10302點,升120點或1.19%。

大市上週見底回升,且成交金額不高,相信短期再跌穿二萬二的可能性已較小。不過,短期內出現大幅反彈的機會不高,相信大市會趨於平穩,在22500點附近先行整固,待本週期指結算後才會有明確方向。

雖然人行下調SLF利率有助於企業降低融資成本,但大市欠上升動力主要受制於內地IPO重啟及國企利潤率下降等因素。股份類別方面,新能源、醫藥、保險等類別的潛力相對較高。

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下週港股部署(11月16日至11月19日)

港股上週走勢坐過山車。有大行認為港股估值較區內其他市場便宜,港股上週四曾急彈超過五百點,但市場對加息影響仍有故慮,歐美股市下挫幅度較大,內地收緊股票Margin借貸,港股週五回跌近五百點,打回原形。總結全週,恆指收報22396點,累跌471點或2.1%,平均每日成交約793億港元。國企指數收報10181點,跌374點或3.5%。

週末,法國發生大規模恐怖襲擊,勢必對歐洲本已疲弱的經濟帶來打擊。雖然目前仍未明確地估計到其對經濟打擊的規模和持續時間,但這種氣氛下,港股下週勢必隨外圍下跌,很大可能跌穿二萬二水平。幸好,IMF 建議人民幣納入SDR,相信可暫時緩和跌勢。估計港股下週走勢繼續疲弱,加上內地政府再出手整頓金市場及重啓IPO,如內地出現較大幅度回吐,恆指有機會下試二萬一千五水平。

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下週港股部署(11月9日至11月13日)

上週中,人行行長周小川發文指深港通年內開通,大市突被炒上超過七百點,重越二萬三,曾高見23342點。其後,雖被澄清為5月份講話內容,但大市仍有一定支持。美聯儲主席耶倫週四的加息言論令大市失去了上升動力。恆指週五收報22867點,週升227點或1%,平均每日成交放大至約800億港元。

內地中證監週五晚突然發出重啟A股IPO的消息及進一步改革新股發行制度,港股夜期時段應聲下跌最多近200點,夜期收市跌幅收窄至約100點。美國10月份失業率跌至5.0%,低於市場預期的5.1%;10月份非農就業職位增27.1萬份,遠高於預期的18萬份。因此,市場交易員相信美聯儲12月份加息的機會已超過80%。不過,就算美國12月份加息,估計加息幅度應該是1/4厘,但利率正常化(加息)的週期會開始了。

重期IPO及加息,短期對市場有負面影響,大市初期會略為受壓,但消息被消化後,市場會見到經濟數據繼續向好,美股會再展升浪,港股亦將受惠。內地政府目前正大灑金錢力谷經濟增長,年底前會見到一些成效,所以大市調整後將有不錯的反彈。加息,負債重的板塊如內房股等,將有負面影響。A股重啟IPO,保薦等相關股份及券商股會受惠。下週,港股即使初期出現調整,相信也是較輕微的,估計大市會很快重拾升軌。

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