下週港股部署(10月27日至10月31日)

上週, 美企業績優秀, 美股反彈強勁, 已回升至16800點水平. 本港佔中運動局勢稍為緩和, 匯豐中國10月份PMI回升, 創三個月新高, 港股也見回穩且略有反彈. 恆指上週於22964點至23464點間上落, 週五收報23302點, 週升278點或1.2%, 但平均每日成交較上週縮減約20%至536億港元, 顯示在不確定因素充斥市場的情況下, 觀望氣氛比較濃厚.

港交所公告沒有啟動滬港通的確實日期, 但相信只是時間上的遲早問題, 且本港股市已較先前高位低二千點, 調整幅度不小, 因這個延遲開通的消息而令大市調整的壓力應不會太大. 不過, 早前因炒作AH股差價而大幅上升的股份的調整壓力就不小了.

滬港通規則下, 內地居民有五十萬以上才可參與港股通, 兩地的交易制度又大不相同, 所以增加本港市場交易量相當有限. 況且, 不少內地居民很久以前已自行於本港銀行或證券行開戶買賣港股, 港股通實質早就以這個形式開始了. 相反, 滬港通對活躍內地股市有幫助. 雖然本港居民對買賣A股興趣有限, 但機構投資者可變相被提高投資內地的額度, 有助A股突破悶局.

目前, 影響港股的最主要因素是歐洲是否會再次陷入衰退, 中國經濟增長會否繼續放緩及內地股市會否持續不振. 下週四期貨結算, 但不明朗因素仍多, 好淡爭持將相當劇烈, 大市將主要受外圍市況所主導.

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下週港股部署(10月20日至10月24日)

佔中運動一度降溫令港股回升, 但外圍經濟轉差及中國股市下挫使港股反覆下跌. 恆指全週在22868點至23410點間上落, 週五收報23023點, 週跌65點或0.3%, 主板平均每日成交約668億港元.

石油價格持續下跌、大宗商品價格不振, 反映全球經濟復甦步伐緩慢, 為環球股市恢復上升動力帶來阻力. 不過, 外圍經濟不振, 美聯儲局有機會延遲加息甚至再度量化寬鬆, 本港股市也將會從中受惠. 由於市場出現這樣的憧憬, 歐美股市週五晚大幅做好, 相信港股下週可回穩.

政府將與學聯於週二對話, 為結束佔中帶來小許曙光, 對港股後市向好有幫助. 內地方面, 上交所公佈了首批89家參加港股通的名單, 雖然港交所仍未發佈滬港通的任何消息, 但相信滬港通已如箭在弦. 若內地股市能回穩, 本港股市或有機會出現一定幅度的反彈, 且看恆指本月餘下時間能否挑戰23800點至24000點水平.

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下週港股部署(10月13日至10月17日)

IMF下調全球經濟增長、美國就業數據理想令市場憂慮聯儲局提早加息及歐洲經濟呆滯, 使外圍股市相當波動, 港股受到直接影響. 同時, 本地學生運動發展不明朗, 港股不確定因素增加. 恆指上週相當反覆, 在22989點至23581點間上落, 週五收報23088點, 全週僅升23點或0.1%, 主板平均每日成交約677億港元, 較上週大幅縮減約25%.

歐洲股市週五晚續挫約1.5%至2.5%, 美股再跌115點, 港股下週初走勢並不樂觀. 雨傘運動發展仍未明朗困擾大市, 恆指反彈乏力, 下週有機會再反覆尋底(22500點水平). 但是, 個別消息或事件可左右大市, 所以港股走勢如何仍是未知之數. 圖表走勢亦有失效跡象, 參考價值大減.

預期港股下週走勢仍相當反覆, 走勢受個別消息或事件直接影響. 另外, 滬港通有可能延遲. 別人恐懼時我們可否貪婪一點, 這一點直得大家思考. 根據個人風險承受能力再加一些持倉亦不失為一個選擇.

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下週港股部署(10月06日至10月10日)

佔中因素、內地停簽旅行團、歐洲經濟走勢不明朗, 港股繼續反覆下挫, 全週在22565點至23400點間上落, 週五收報23064點, 全週累跌613點或2.59%, 主板平均每日成交899億元.

星期日下午至傍晚, 佔中問題有解決跡像, 對後市回穩有相當幫助. 滬港通即將開通, 港股短期或會有不錯的反彈, 期望本月內恆指能重上24000點水平以上.

不過, 市場亦存在一些隱憂. 美國失業率跌破六水平至5.9%, 市場預期美聯儲局應會在明年年中加息, 聯儲局官員言論可能會左右港股走勢. 另外, 市場近期出現一個新名詞 —「病夫八國」來形容新興經濟體系中的八個國家. 它們是中國、印度、印尼、巴西、阿根廷、智利、土耳其和南非. 它們的負債率上升及GDP增長下滑, 可能隨時觸發下一輪經濟危機.

ICMB發表的第16份年度《日內瓦報告》, 指出中國負債佔經濟比率企穩217%,比大部分新興國家高,加上經濟增長由雙位數跌至7.5%,認為風險高,情況令人憂慮. 因此, 可考未來趁股市反彈減持番之前低位增持的股票或期貨持倉.

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下週港股部署(09月29日至10月03日)

西方國家繼續空襲伊拉克及黎巴嫩、本地政局不明朗, 港股反覆下挫. 恆指在23556點至24083點間上落, 週五收報23678點, 全週累跌627點.

烏克蘭局勢反覆, 歐洲經濟數據疲弱, 歐股不振. 相反, 美國經濟數據向好, 美股三大指數上揚, 道指更重上一萬七千點水平, 或會對港股有小許幫助.

佔中的聲勢遠超預期, 港股下週走勢難以估計. 不過, 若情況太差的話, 有資金護盤亦不足為奇, 但相信港股短期內會繼續表現不振.

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下週港股部署(09月22日至09月26日)

上週, 受內地進口數據欠佳、8月全社會用電量同比下降1.5%及美國可能提早加息等因素影響, 港股反彈乏力, 繼續反覆向下, 於24200點水平附近爭持. 恆指全週在21404點至24472點間上落, 週五收報24306點, 週跌289點或1.2%, 主板平均每日成交增9.2%至約733億港元.

市場預期美國加息速度較預期快、幅度較預期大, 資金流入美元, 美匯指數升至84.93的高位, 對大宗商品格產生負面影響, 為港股反彈帶來不利影響, 但這只是次要因素. 內地8月份全社會用電量同比下降1.5%, 人行向內銀注資超過5000億, 股市也沒多大反應, 相信內地在反腐浪潮下令不必要的工程不會開展, 經濟陷入停頓. 為保持經濟增長, 預期內地政府將會陸續推出更多刺激經濟措施. 因此, 我們要多些關注內地的最新情況.

期貨距本月29日結算只餘下5個交易日, 結算前相信較難有顯著反彈, 但港股由25300點水平回調至24100點水平, 調整幅度已超過1200點, 相信下跌空間有限, 只是一兩星期內難言有可觀反彈, 所以逐步增持恆指及國指成份股中自己熟悉走勢的股票應該是較為適當的時機. 下週, 港股走勢仍將相當反覆.

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下週港股部署(09月15日至09月19日)

上週有中秋節假期, 港股只有四天市. 由於美國經濟數據向好, 提早加息的憂慮,令美股高位回落; 內地進出口數據好壞參半, 未能對大市產生正面刺激作用. 因此, 港股上週乏力再創高位, 呈先高後低之勢. 恆指全週於24488點至25293點間上落, 週五收報24595點, 週跌644點或2.6%. 主板平均每日成交約671億港元.

美國消費者信心指數一年新高, 零售數據符合預期, 提早加息令美股高位回落. 內地八月份規模以上的工業增加值僅增6.9%, 八月日均發電量同比降2.2%, 令經濟今年能否保持7.5%的增長速度頓成疑問, 估計內地股市下週有調整的風險. 烏克蘭局勢出現反覆, 為大市增添一個較為次要的負面因素.

外圍股市走勢不明朗, 港股已跌穿25000點水平, 預期恆指將會繼續有所調整, 但估計24000點附近有較好的支持, 所以不必過於驚慌. 由於滬港通日期尚未敲定, 市場似乎已遺忘了這個因素, 若日期一旦確定, 大市在滬港通開通前會展開新一輪的升浪. 既然大市難得有如此大幅調整, 不妨等大市貼近24000點水平加一些好倉, 熟悉的恆指或國指成份股中的一些股票亦可逐步增持, 為下一輪升浪作準備.

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下週港股部署(09月08日至09月12日)

由於先行忙於處理其他事情, 故本週只可作簡單敘述!

經濟增長欠佳, 歐洲減息及將於10月份啟動量寬、美國就業數據較預期差, 減輕加息壓力、俄烏局勢緩和較想像中快及本港的佔中行動發展較預期平和理性, 在壞消息轉化為好消息的情況下, 本港股市無可避免將再試高位. 下週相當可能挑戰25500點水平, 相信大市波幅亦將開始擴大.

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下週港股部署(09月01日至09月05日)

上週, 本港政治局勢及俄烏問題困擾大市, 大市上試25200點水平後出現調整. 恆指全週在24630至25243點之間上落, 高低波幅613點, 週五收報24742點, 週跌370點或1.5%, 主板平均每日成交約714億港元.

俄烏局勢進一步惡化及佔中問題短期內對大市有一定心理影響, 相信恆指未來一兩個星期內仍將受壓, 且近兩個月升幅算不小, 在獲利盤推動下可能出現更深一點的調整.

不過, 美國經濟數據整體不錯, 美股有支持; 歐盟有可能再提出刺激經濟措施, 同時歐洲主要股市表現不算差, 縱使有負面因素影響港股, 預計調整幅度不會太大, 期望恆指在24200點至24500點附近找到支持點. 10月的滬港通開車仍將是恆指再試新高位的推動力. 因此, 經本輪調整後, 相信恆指仍會繼續向好.

下週, 恆指走勢將會比較反覆, 預期恆指在24200點至24800點間上落, 但到達預期下限時可考慮增加多一點好倉.

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下週港股部署(08月25日至08月29日)

上週, 受滬港通預期、烏克蘭局勢變化及匯豐八月分中國PMI數據差等好淡因素影響, 恆指於高位走勢反覆, 全週於24765點至25201點間上落, 週五收報25112點, 全週累升157點或0.6%, 主板平均每日成交約703億港元, 較上週略為縮減.

美國就業市場仍疲弱, 聯儲局仍未有明確定案將於何時加息, 可能不會提早加息. 倘若加息, 聯儲局的主要考慮因素是就業市場及通漲狀況. 歐元區2季度經濟停滯不前, 通漲甚低, 失業率高企, 影響消費及投資, 歐洲央行行長暗示加碼放水買債. 上述情況可能會提振全球股市表現.

本週, 期指轉倉高峰期, 好淡角力尤為明顯, 預料恆指仍會於高為反覆, 但好友本月勝局已定, 指數下跌空間仍然有限, 相信仍會於24700點至25200點間爭持. 滬港通開通前, 市場對港股仍有期盼, 相信上週及未來一星期港股於25000點附近恆行後, 下月仍有向上突破空間. 滬港通將於10月順利開通, 可以說是十拿九穩, 且看恆指9月份能否借勢突破2008年中的25800點水平高位.

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